滬指連續(xù)站上3600點之際，外資對A股的熱情持續(xù)高漲，部分個股被買到“限購”。

滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，4只股票的境外投資者持有比例均超過24%，分別為思源電氣（002028.SZ）、雙環(huán)傳動（002472.SZ）、華明裝備（002270.SZ）和宏發(fā)股份（600885.SH）。當日，思源電氣的境外投資者持股比例為26.83%。

7月末，思源電氣總境外持股比例達到28.07%，因觸及“紅線”，深港通一度暫停接受該股票的境外投資者買盤。根據(jù)規(guī)定，全部境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不得超過該公司股份總數(shù)的30%；該比例達到28%時，將被暫停買入。

上述個股何以吸引外資青睞？華鑫證券首席策略分析師嚴凱文告訴第一財經(jīng)，近期，部分個股的外資持股逼近限購線，是受到全球流動性拐點預期強化，美元走弱，資金加速回流新興市場等因素驅(qū)動。“外資借道滬深港通集中布局‘洼地’資產(chǎn)，導致部分龍頭個股持股占比快速逼近‘紅線’。”他說。

據(jù)記者梳理，年內(nèi)，上述4股的前十大股東中，出現(xiàn)了摩根士丹利、淡馬錫富敦等外資的身影，且外資對部分個股進行了調(diào)倉。整體來看，行業(yè)龍頭仍是“聰明錢”的最愛。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，中國平安、五糧液、貴州茅臺的持股外資機構(gòu)數(shù)量均超過80家。

4只個股外資持股比例超24%

記者梳理發(fā)現(xiàn)，近一個月以來，上述4股的外資持股比例均維持較高水平。

以思源電氣為例，據(jù)深交所數(shù)據(jù)，7月15日，該股的境外投資者持股數(shù)量為1.91億股，持股比例24.64%，此后該比例持續(xù)走高，至當月30日，達到28.07%。

據(jù)報道，港交所披露，因思源電氣總境外持股比例超過28%，深港通已于7月31日起暫停接受該股票的境外投資者買盤。

本月以來，華明裝備的總境外持股比例也均在24%以上。數(shù)據(jù)顯示，8月1日，該股的境外投資者持股數(shù)量為2.15億股，持股比例24.06%，月內(nèi)最高攀升至24.39%。

拉長時間來看，宏發(fā)股份、雙環(huán)傳動長期被外資“爆買”。

披露顯示，早在2022年3月下旬，宏發(fā)股份的總境外持股比例就超過了24%。去年4月至7月，該比例持續(xù)超過27%，期間最高達到27.921%，距離28%“紅線”僅一步之遙。

雙環(huán)傳動更是從2021年就持續(xù)受到外資青睞。據(jù)披露，2021年7月至今，該股的境外持股比例多在24%以上，并多次逼近或超過28%的“禁買線”。

例如，2021年8月初，該股曾連續(xù)7個交易日境外持股比例超28%。今年1月下旬到月底，雙環(huán)傳動的境外持股總數(shù)逼近28%，1月22日最高達到27.84%。

這些個股何以吸引外資青睞？

從主營業(yè)務和所屬行業(yè)來看，上述4股均屬于行業(yè)龍頭企業(yè)。公開資料顯示，思源電氣是輸變電設備領域龍頭，華明裝備是國內(nèi)變壓器分接開關龍頭。宏發(fā)股份、雙環(huán)傳動則分別是繼電器行業(yè)、精密齒輪傳動系統(tǒng)的領軍企業(yè)。

業(yè)績方面，已披露中報的3家公司，上半年均實現(xiàn)增收增利。

根據(jù)最新披露的中報，思源電氣上半年營業(yè)收入84.97億元、歸母凈利潤12.93億元，分別同比增長37.8%和45.71%；宏發(fā)股份當期營收83.47億元、歸母凈利潤9.64億元，同比增幅均超10%；華明裝備當期營收11.21億元、歸母凈利潤3.68億元，均同比微增。

股價表現(xiàn)上，就在上月底，思源電氣盤中股價最高觸及83.42元，較年內(nèi)低點（67.98元/股）漲幅超兩成；宏發(fā)股份的股價自6月下旬持續(xù)上行，月內(nèi)站上26.15元/股的階段高位，較前期低點（21.58元）漲幅超兩成。

摩根士丹利等現(xiàn)身前十大股東名單

這4只外資持股比例較高的個股，背后有哪些境外投資者的身影？

據(jù)記者梳理，截至今年一季度末，摩根士丹利、淡馬錫富敦分別現(xiàn)身宏發(fā)股份、雙環(huán)傳動的前十大股東名單。

今年一季度，摩根士丹利成為思源電氣的新晉前十大股東。據(jù)東方財富數(shù)據(jù)，截至3月底，該機構(gòu)持股數(shù)量864.91萬股，持股比例1.11%，為思源電氣第八大股東。

而在宏發(fā)股份的前十大股東名單中，阿布扎比投資局長期“上榜”。披露顯示，2023年三季度，該機構(gòu)躋身宏發(fā)股份前十大股東之列，持股數(shù)量850.97萬股，持股比例0.82%，位列第七。

截至今年6月底，阿布扎比投資局持有宏發(fā)股份2211.85萬股，持股比例1.52%，為該公司第四大股東。

華明裝備則在今年二季度獲香港中央結(jié)算大幅加倉。數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，香港中央結(jié)算持股數(shù)量1.56億股，持股比例17.44%，持股數(shù)量環(huán)比增加54.34%，并從一季度末的第三大股東上升一位。

也有外資持續(xù)調(diào)倉。去年三季度，淡馬錫富敦進入雙環(huán)傳動前十大股東之列，持股數(shù)量1226.29萬股，持股比例1.45%，位列第九；當年年底，持股數(shù)量升至1352.11萬股，持股比例1.6%，晉升為第七大股東。

但到了今年3月底，淡馬錫富敦的持股數(shù)量環(huán)比減少超兩成，持有雙環(huán)傳動1005.89萬股，持股比例1.19%，降至第十大股東。

銀行股、“中字頭”獲外資重倉

如何看待近期部分A股被外資買到“限購”？

嚴凱文認為，外資近期逼近限購線，主要受三方面因素驅(qū)動：第一，全球流動性拐點預期強化，美元走弱，資金加速回流新興市場；第二，國內(nèi)穩(wěn)增長政策密集落地，7月社融與PMI數(shù)據(jù)超預期，修復外資風險偏好；第三，A股估值橫向?qū)Ρ让拦伞W股折價顯著，疊加MSCI中國指數(shù)年內(nèi)仍跌約5%，外資借道滬深港通集中布局“洼地”資產(chǎn)，導致部分龍頭個股持股占比快速逼近“紅線”。

總體來看，他提到，外資集中持倉的板塊多為新能源、半導體、醫(yī)療器械等景氣賽道，這些行業(yè)兼具政策紅利與全球比較優(yōu)勢，盈利高增且估值仍處合理區(qū)間，成為外資“越買越貴”的核心邏輯。

上半年已經(jīng)收官，目前，上市公司陸續(xù)交出“期中考”答卷，上半年外資進場“掃貨”的情況也逐漸清晰。

從外資持股整體情況來看，行業(yè)龍頭仍是“聰明錢”的最愛。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月底，中國平安、五糧液、貴州茅臺最受外資青睞，3家持股外資機構(gòu)數(shù)量均超過80家。緊隨其后的是順豐控股、隆基綠能、京東方A等，吸引了超過70家外資機構(gòu)持有。

從外資持股數(shù)量來看，銀行股和“中字頭”是外資重倉方向之一。

按上述統(tǒng)計口徑，截至6月底，外資持股數(shù)量前十的A股公司中，5家為上市銀行。其中，64家外資機構(gòu)合計持有農(nóng)業(yè)銀行30.66億股，73家外資持有工商銀行24.85億股。南京銀行、中國銀行、寧波銀行的外資持股數(shù)也均超過10億股。

同時，統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)，中國銀行、中國建筑、中國聯(lián)通的外資持股數(shù)量也排在前列。

再從持倉市值來看，外資持倉市值排在前列的多為行業(yè)龍頭。上述區(qū)間，外資對41只A股股票的持倉市值超過百億元，其中2只超千億。

外資持倉市值最高的為寧德時代，達到1530.78億元；其次是貴州茅臺和美的集團，持倉市值分別為1027.06億元、741.57億元。